冤大頭

當我們在投資的時候
獲利高的公司往往股價高
而獲利的低的公司往往股價低
這麼一來
即使我們選擇了好公司來投資
其報酬率也不見得會好
因為成本太高了

我試著查過
一些歷史股王當初的EPS
結果發現 有的EPS 只有 5 元左右
有的卻高達 30 幾元 大部分都在十元左右
最可怕的是 國壽 曾有 1975元的天價
而當年的EPS只有8.5

巴菲特 講過一句不太為人知的一句話

他說：

玩牌的時候 放眼一看
你總會看出一個冤大頭
如果看不出來
那麼冤大頭就是你自己

我記得有一本書叫 從 20萬到十億
書中的主人翁是期貨高手
我很佩服他
不過就是因為我佩服他
所以我就不太可能適合期貨投資
因為 教科書上說 期貨是零合遊戲
有人賺 必定有人賠
更何況還有人在中間收手續費
既然有那麼強的人在賺錢
顯然就有很多人賠到死
這就是一將功成萬骨枯吧

找出冤大頭
就是巴菲特的賺錢心法

有一個故事是這樣子的
據說 有一年巴菲特發現
自己的公司 其市價是
其公司擁有之投資組合
之資產價值之三倍

然後他就找一個冤大頭
用交換持股的方式
把自己的公司的股票給賣了
然後再去買他原來的投資標的

如果巴菲特真的信奉 股票買了就永遠不要賣
那他怎麼可能賣了自己公司的股票呢？